Mezopotamya
New member
Investing.com – Finans piyasalarının değişmezlerinden biri de epeyce taraflı kalkınma bankalarının, ekonomik varsayımlarını güncellemede en yavaş kurumlar içinde yer almasıdır:
Washington’daki Bretton Woods kardeşlerdeki bürokratlar, araştırmalarını çeşitli paydaşların onurunu tatmin edecek biçimde hazırladıklarında, piyasalar oldukçatan yollarına devam etmiş olur.
Hatta o kadar ki kimileri, bunları piyasaların bundan daha sonra nereye gideceğine dair karşıt göstergeler olarak kullanma eğilimindedir. Wall Street ve Londra’daki hesaplayıcılar, yalnızca haklı olmak için değil, önce haklı olmak için de teşvik edildiklerinden şimdiden bir daha sonraki büyük eğilime göz dikmiş durumda.
Paris merkezli OECD ve Memleketler arası Para Fonu (IMF), geçen yılın sonunda global bir resesyon riski konusunda yardı ve Dünya Bankasının Global Ekonomik Beklentiler’inin son sayısı da global büyümenin bu yıl %1,7’ye yavaşlayacağını söyleyerek tıpkı derecede kasvetli bir fotoğraf çizdi. Büyüme, son 30 yılın yalnızca ikisinde – 2009 ve 2020’de – daha yavaş olmuştu. Geçen yılki sıkılaştırıcı para siyaseti, bilhassa gelişmekte olan ülkeler için bu yıl kredi sıkışıklığı manasına geliyor: Dünya Bankası, pandemidilk evvel her 5 şahıstan 1’inin global borç piyasalarından fiilen dışlandığını varsayım ediyor.
Ancak global piyasalar, güya tüm bunlar eskide kalmış üzere davranıyor. Perşembe günü ABD’de enflasyon oranının, üst üste altıncı ayda da düştüğünü gösteren sayıların açıklanması; enflasyonla ilgili endişelerin yerini iktisatla ilgili kaygıların almasıyla, yakında Fed’in faizleri artırmayı durdurmakla kalmayıp yıl sonundan evvel indirme umudunu bile güçlendirdi.
Bu ortada Çin’de yaklaşan Ay Yeni Yılı tatili, dünya nüfusunun %20’sinin üç yıldır birinci sefer en büyük tatilinde seyahat etme özgürlüğünden yararlanmasıyla, büyük ölçekli bir coşkuya sahne olacak. Dışarıya yönelik turizmdeki artışın, Güneydoğu Asya ve daha uzak bölgelerdeki para ünitelerine gerçek bir takviye sağlaması olası: Tayland’da baht bu yıl beklentiler doğrultusunda şimdiden %5 yükseldi.
Reuters; ülkedeki rafinerilere 2023 yılı için verilen petrol ithalatı kota meblağlarının, bir yıl öncesine kıyasla en az %20 arttığını raporladı – bu , ABD’de talepte kaygı verici bir yavaşlama olduğuna dair işaretlere karşın geçen hafta ham petrol meblağlarının, varil başına yaklaşık 5 dolar artmasına niye oldu.
Çin’in “COVID-19’a karşı sıfır tolerans” siyasetinden vazgeçmesi – ki bunun Ay Yeni Yılı’ndan daha sonra bir hadise dalgası ile çetin bir biçimde test edilmesi olası – emtia piyasalarındaki hesapları değiştirdi. Demir cevheri, Aralık ayındaki en düşük düzeylerine bakılırsa %50 artış gösterirken global büyümenin en düzgün göstergesi olan bakır, haftalık %11 yükseldi. Alüminyum son 7 ayın en yüksek düzeyinde ve buğday ile soya fasulyesi, son vakit içinderdaki en düşük düzeylerine göre %5 ila %10 içinde artış gösterdi.
ABD’de Aralık ayı TÜFE ve İş Gücü Piyasası Raporu, Fed’in ABD iktisadı için yumuşak bir iniş gerçekleştirebileceğine dair zayıflayan umutları güçlendirdi. Merkez bankası yetkililerinin, faizlerin %5 yahut daha yüksek bir düzeye yükselmesi ve orada kalması gerektiği tarafındaki yorumları, piyasanın, faiz indirimlerini fazlaca erken fiyatlayarak kendini aşmasını tedbire uğraşları olarak yorumlanıyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) da tıpkı Fed üzere zaferi tam manasıyla ilan edene kadar enflasyonla uğraşta rastgele bir gevşemeye müsaade vermeyi reddediyor. Lakin Rusya’nın Ukrayna’yı işgaline reaksiyon olarak geçen yıl Avrupa endüstrisinin büyük kısmını mahvetme tehdidinde bulunan büyük artışların, artık çözülmekte olduğu güç piyasaları yardımıyla nazaranvi her geçen gün daha da kolaylaşıyor. Hollanda doğal gaz vadeli işlemleri, bu hafta başında, işgalden bu yana gördüğü en düşük düzeyine geriledi ve hâlâ savaş başlamadan evvelki meblağların üç katı olsa bile geçen yazın birçoklarını, savaş öncesi düzeylerin 10 katında geçirdi. Bu düzgünleşme küçümsenecek bir gelişme değil.
Ancak önümüzde en az iki büyük imtihan var: birinci vakit içinderda piyasaların, emtia fiyatlarındaki – bilhassa de petroldeki – artışın, yeni bir enflasyon dalgası başlatmadığına ikna olması gerekecek ki bu da piyasaları şahin Fed telaffuzlarını daha ciddiye almaya zorlayabilir.
İkinci olarak yeni varyantlar, hareketliliğin bir daha canlandığı ve yarı-etkili aşıların olduğu bir ülkede gelişerek tüketici bölümünü tekrar sakinliğe sürükler ve imalat ve lojistik kesimlerinde yaygın ve uzun müddetli meselelere yol açar ise COVID-19, Çin’de tekrar dönüş yapabilir.
Bundan daha sonrası pek de kolay olmayacak fakat kalkınma bankaları hâlâ karamsar olduğu sürece 2023’teki aksilikler hudutlu olacak.
Yazar: Geoffrey Smith
Washington’daki Bretton Woods kardeşlerdeki bürokratlar, araştırmalarını çeşitli paydaşların onurunu tatmin edecek biçimde hazırladıklarında, piyasalar oldukçatan yollarına devam etmiş olur.
Hatta o kadar ki kimileri, bunları piyasaların bundan daha sonra nereye gideceğine dair karşıt göstergeler olarak kullanma eğilimindedir. Wall Street ve Londra’daki hesaplayıcılar, yalnızca haklı olmak için değil, önce haklı olmak için de teşvik edildiklerinden şimdiden bir daha sonraki büyük eğilime göz dikmiş durumda.
Paris merkezli OECD ve Memleketler arası Para Fonu (IMF), geçen yılın sonunda global bir resesyon riski konusunda yardı ve Dünya Bankasının Global Ekonomik Beklentiler’inin son sayısı da global büyümenin bu yıl %1,7’ye yavaşlayacağını söyleyerek tıpkı derecede kasvetli bir fotoğraf çizdi. Büyüme, son 30 yılın yalnızca ikisinde – 2009 ve 2020’de – daha yavaş olmuştu. Geçen yılki sıkılaştırıcı para siyaseti, bilhassa gelişmekte olan ülkeler için bu yıl kredi sıkışıklığı manasına geliyor: Dünya Bankası, pandemidilk evvel her 5 şahıstan 1’inin global borç piyasalarından fiilen dışlandığını varsayım ediyor.
Ancak global piyasalar, güya tüm bunlar eskide kalmış üzere davranıyor. Perşembe günü ABD’de enflasyon oranının, üst üste altıncı ayda da düştüğünü gösteren sayıların açıklanması; enflasyonla ilgili endişelerin yerini iktisatla ilgili kaygıların almasıyla, yakında Fed’in faizleri artırmayı durdurmakla kalmayıp yıl sonundan evvel indirme umudunu bile güçlendirdi.
Bu ortada Çin’de yaklaşan Ay Yeni Yılı tatili, dünya nüfusunun %20’sinin üç yıldır birinci sefer en büyük tatilinde seyahat etme özgürlüğünden yararlanmasıyla, büyük ölçekli bir coşkuya sahne olacak. Dışarıya yönelik turizmdeki artışın, Güneydoğu Asya ve daha uzak bölgelerdeki para ünitelerine gerçek bir takviye sağlaması olası: Tayland’da baht bu yıl beklentiler doğrultusunda şimdiden %5 yükseldi.
Reuters; ülkedeki rafinerilere 2023 yılı için verilen petrol ithalatı kota meblağlarının, bir yıl öncesine kıyasla en az %20 arttığını raporladı – bu , ABD’de talepte kaygı verici bir yavaşlama olduğuna dair işaretlere karşın geçen hafta ham petrol meblağlarının, varil başına yaklaşık 5 dolar artmasına niye oldu.
Çin’in “COVID-19’a karşı sıfır tolerans” siyasetinden vazgeçmesi – ki bunun Ay Yeni Yılı’ndan daha sonra bir hadise dalgası ile çetin bir biçimde test edilmesi olası – emtia piyasalarındaki hesapları değiştirdi. Demir cevheri, Aralık ayındaki en düşük düzeylerine bakılırsa %50 artış gösterirken global büyümenin en düzgün göstergesi olan bakır, haftalık %11 yükseldi. Alüminyum son 7 ayın en yüksek düzeyinde ve buğday ile soya fasulyesi, son vakit içinderdaki en düşük düzeylerine göre %5 ila %10 içinde artış gösterdi.
ABD’de Aralık ayı TÜFE ve İş Gücü Piyasası Raporu, Fed’in ABD iktisadı için yumuşak bir iniş gerçekleştirebileceğine dair zayıflayan umutları güçlendirdi. Merkez bankası yetkililerinin, faizlerin %5 yahut daha yüksek bir düzeye yükselmesi ve orada kalması gerektiği tarafındaki yorumları, piyasanın, faiz indirimlerini fazlaca erken fiyatlayarak kendini aşmasını tedbire uğraşları olarak yorumlanıyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) da tıpkı Fed üzere zaferi tam manasıyla ilan edene kadar enflasyonla uğraşta rastgele bir gevşemeye müsaade vermeyi reddediyor. Lakin Rusya’nın Ukrayna’yı işgaline reaksiyon olarak geçen yıl Avrupa endüstrisinin büyük kısmını mahvetme tehdidinde bulunan büyük artışların, artık çözülmekte olduğu güç piyasaları yardımıyla nazaranvi her geçen gün daha da kolaylaşıyor. Hollanda doğal gaz vadeli işlemleri, bu hafta başında, işgalden bu yana gördüğü en düşük düzeyine geriledi ve hâlâ savaş başlamadan evvelki meblağların üç katı olsa bile geçen yazın birçoklarını, savaş öncesi düzeylerin 10 katında geçirdi. Bu düzgünleşme küçümsenecek bir gelişme değil.
Ancak önümüzde en az iki büyük imtihan var: birinci vakit içinderda piyasaların, emtia fiyatlarındaki – bilhassa de petroldeki – artışın, yeni bir enflasyon dalgası başlatmadığına ikna olması gerekecek ki bu da piyasaları şahin Fed telaffuzlarını daha ciddiye almaya zorlayabilir.
İkinci olarak yeni varyantlar, hareketliliğin bir daha canlandığı ve yarı-etkili aşıların olduğu bir ülkede gelişerek tüketici bölümünü tekrar sakinliğe sürükler ve imalat ve lojistik kesimlerinde yaygın ve uzun müddetli meselelere yol açar ise COVID-19, Çin’de tekrar dönüş yapabilir.
Bundan daha sonrası pek de kolay olmayacak fakat kalkınma bankaları hâlâ karamsar olduğu sürece 2023’teki aksilikler hudutlu olacak.
Yazar: Geoffrey Smith