Mezopotamya
New member
Investing.com – “2023’ü şekillendiren üç değişiklik görüyoruz. birinci vakit içinderda, gelişmiş ülke ekonomilerinin bir resesyonla karşı karşıya olduğunu görüyoruz. İkinci olarak, merkez bankaları ekonomik hasar daha net hale geldiğinde faiz artışlarını durduracaktır. Harcamalar değiştikçe mal enflasyonu keskin bir biçimde düşmelidir. Lakin enflasyon siyaset maksatlarının üzerinde seyretmeye devam ettiği için faiz indirimleri beklemiyoruz. Üçüncü olarak, gelişmiş ülkeler resesyondan etkilenirken, Çin’in bir daha açılması ve iç harcamaları global büyümeyi artıracaktır. Gelişmekte olan piyasa paylarını gelişmiş ülke paylarına tercih ediyoruz ve yüksek kaliteli kredileri beğeniyoruz”.
BlackRock (NYSE:BLK), yayımladığı son haftalık piyasa yorumunda pek netti. Fon yöneticisine nazaran, “2022 yılında gelişmiş ekonomiler büyüdü, Çin’in büyümesi yavaşladı ve enflasyon ve faiz oranları yükseldi. 2023 yılında, enflasyonu siyaset gayelerine indirmeyi amaçlayan keskin faiz artışları gelişmiş ülkelerde resesyona yol açacaktır.”
“Faiz artışlarının, konut üzere iktisadın faiz oranlarına en hassas dallarına ziyan verdiğine dair delilleri şimdiden görüyoruz. Faiz artışları, Avrupa’daki güç şokunun ekonomik acısını pekiştirecek ve tasarruflarını tüketen ABD’li tüketiciler üzerinde baskı yaratacak genel bir gecikmeli tesire sahiptir. Resesyonların merkez bankalarını artışları durdurmaya iteceğine inanıyoruz. ABD’de tüketici harcamalarının mallardan hizmetlere kayması ve bunun da mal enflasyonunu (grafikteki sarı çizgi) aşağı çekmesi niçiniyle enflasyonun düşmesi beklenmektedir. Fakat işgücü açığının hizmet enflasyonunu daha da sertleştirmesi mümkün (turuncu çizgi). Bu niçinle, merkez bankalarının gelişmiş ülkeleri resesyondan kurtarmak için faiz oranlarını düşürmersini beklemiyoruz.”
BlackRock’ın da belirttiği üzere, ABD’deki işgücü arzının kısıtlı olması şirketlerin işe alımlarda sorun yaşadığı manasına geliyor. “Aralık istihdam verileri durumun temelden değiştiğine dair pek işaret vermedi. Fiyatlardaki artış yavaşladı, lakin işgücü açığı hâlâ merkez bankalarının %2’lik enflasyon maksadına ulaşılmasını zorlaştıracak seviyede.”
“Enflasyonun amaçta istikrar kazanması işgücü talebinin azalması manasına gelecek ve gelecekte gördüğümüzden daha derin bir resesyon gerektirecektir. Bu niçinle merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmek yerine, piyasaların beklediğinden daha uzun mühlet yüksek tutmasını bekliyoruz. Uzun vadede ise, enflasyonist baskıları salgın öncesine kıyasla ortalama olarak daha yüksek tutan üç yapısal eğilim görüyoruz: nüfusun yaşlanması, jeopolitik bölünmeler ve net sıfır karbon emisyonuna geçiş.”
Ffon yöneticisi ayrıyeten, Covid-19 kısıtlamalarını süratle kaldıran Çin’deki gelişmeleri de yakından takip ediyor. “Çin’de 2023 yılında ekonomik büyümesinin %6’nın üzerinde olacağını ve resesyon gelişmiş ülkelerin büyük ekonomilerini vururken global yavaşlamayı hafifçeleteceğini varsayım ediyoruz. Lakin Çin’in büyüme artışı, ihracatına olan talebin düşmesiyle sınırlanacak. Çin’deki ekonomik faaliyet düzeyinin, yurtiçi faaliyetler bir daha başlasa bile, Covid öncesi trendine dönmesini beklemiyoruz.”
Tüm bu niçinlerle BlackRock, bu yıl için defansif duruşunu koruyor.
BlackRock (NYSE:BLK), yayımladığı son haftalık piyasa yorumunda pek netti. Fon yöneticisine nazaran, “2022 yılında gelişmiş ekonomiler büyüdü, Çin’in büyümesi yavaşladı ve enflasyon ve faiz oranları yükseldi. 2023 yılında, enflasyonu siyaset gayelerine indirmeyi amaçlayan keskin faiz artışları gelişmiş ülkelerde resesyona yol açacaktır.”
“Faiz artışlarının, konut üzere iktisadın faiz oranlarına en hassas dallarına ziyan verdiğine dair delilleri şimdiden görüyoruz. Faiz artışları, Avrupa’daki güç şokunun ekonomik acısını pekiştirecek ve tasarruflarını tüketen ABD’li tüketiciler üzerinde baskı yaratacak genel bir gecikmeli tesire sahiptir. Resesyonların merkez bankalarını artışları durdurmaya iteceğine inanıyoruz. ABD’de tüketici harcamalarının mallardan hizmetlere kayması ve bunun da mal enflasyonunu (grafikteki sarı çizgi) aşağı çekmesi niçiniyle enflasyonun düşmesi beklenmektedir. Fakat işgücü açığının hizmet enflasyonunu daha da sertleştirmesi mümkün (turuncu çizgi). Bu niçinle, merkez bankalarının gelişmiş ülkeleri resesyondan kurtarmak için faiz oranlarını düşürmersini beklemiyoruz.”
BlackRock’ın da belirttiği üzere, ABD’deki işgücü arzının kısıtlı olması şirketlerin işe alımlarda sorun yaşadığı manasına geliyor. “Aralık istihdam verileri durumun temelden değiştiğine dair pek işaret vermedi. Fiyatlardaki artış yavaşladı, lakin işgücü açığı hâlâ merkez bankalarının %2’lik enflasyon maksadına ulaşılmasını zorlaştıracak seviyede.”
“Enflasyonun amaçta istikrar kazanması işgücü talebinin azalması manasına gelecek ve gelecekte gördüğümüzden daha derin bir resesyon gerektirecektir. Bu niçinle merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmek yerine, piyasaların beklediğinden daha uzun mühlet yüksek tutmasını bekliyoruz. Uzun vadede ise, enflasyonist baskıları salgın öncesine kıyasla ortalama olarak daha yüksek tutan üç yapısal eğilim görüyoruz: nüfusun yaşlanması, jeopolitik bölünmeler ve net sıfır karbon emisyonuna geçiş.”
Ffon yöneticisi ayrıyeten, Covid-19 kısıtlamalarını süratle kaldıran Çin’deki gelişmeleri de yakından takip ediyor. “Çin’de 2023 yılında ekonomik büyümesinin %6’nın üzerinde olacağını ve resesyon gelişmiş ülkelerin büyük ekonomilerini vururken global yavaşlamayı hafifçeleteceğini varsayım ediyoruz. Lakin Çin’in büyüme artışı, ihracatına olan talebin düşmesiyle sınırlanacak. Çin’deki ekonomik faaliyet düzeyinin, yurtiçi faaliyetler bir daha başlasa bile, Covid öncesi trendine dönmesini beklemiyoruz.”
Tüm bu niçinlerle BlackRock, bu yıl için defansif duruşunu koruyor.